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科创板相关工作持续推进

发布日期:2019-04-26 浏览次数[] 文章来源:未知

从证监会、交易所到保荐机构和科技企业,都在星夜兼程加快科创板相关工作的节奏。
4月23日,上海证券交易所(下称“上交所”)公布了3家企业首轮询问回复。第一财经记者整理发现,上交所对于这3家企业的核心业务、股权结构以及财务会计信息都进行了较为详尽的询问。
按照上交所的审核流程,审核机构自受理之日起20个工作日内发出审核问询,且审核问询可多轮进行。值得注意的是,上交所在4月23日答记者问时表示,下一步上交所将抓紧时间,对提交和披露的回复进行审核,着重关注回复的针对性、准确性、充分性。在此基础上,启动第二轮问询。
与上交所公布首轮问询回复同时进行的,是科创板基金的批复与发售。自4月22日拿到科创板基金批复文件后,首批7只基金立刻展开行动。
23日,易方达基金率先发布公告,易方达科技创新基金将于4月26日启动发行,首募规模上限10亿元。嘉实、华夏、南方、富国、汇添富以及工银瑞信等6家公司亦于24日发布发行公告。
24日,南方、华夏、富国、易方达、工银瑞信、嘉实、汇添富6只基金的科创板基金也快速跟进发售,将于4月29日即下周一正式发行。
作为科创板基金,科技创新类的上市公司股票成为各基金青睐的投资标的。从投资范围看,7只基金投资于科技创新主题相关证券的比例将不低于非现金资产的80%。
首发的基金中既有偏股基金也有灵活配置型基金,既有封闭式也有开放式,因此股票仓位有所区别。易方达的股票资产占基金资产比例为50%~95%,南方、华夏、嘉实则股票仓位则在60%~95%,富国和汇添富2只灵活配置型基金股票仓位在0~95%,工银瑞信作为唯一一只封闭三年的科创板基金封闭期内股票仓位为60%~100%。
《办法》共23条,覆盖了投资者范围、私募基金条件、网下投资者产品注册、主承销商推荐责任、网下投资者内控要求、询价报价缴款具体操作规则,以及出现违规的自律惩罚举措等内容。
《办法》对私募基金设置了参与门槛,要求其具备一定的资产管理实力:私募基金管理人基金管理总规模连续2个季度10亿元以上,且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品;申请注册的私募基金产品规模应为6000万元以上,且委托第三方托管人独立托管基金资产。
“《办法》细则还没出来,但从目前的理解来看,在管理总规模和产品存续期上就已经‘拒绝’了大部分的私募管理人。这将大幅缩减网下打新参与者数量,有望提升配售比例。”好买基金研究中心研究员雷昕向记者表示。
星石投资认为,《办法》对私募基金打新的条件,一定意义上排除了实力弱、不规范的私募,尽量保障投资者的机构化。北京一位并购重组人士则表示,“在这个要求之下,能够打新的私募肯定是向头部机构集中的”。
相关数据显示,目前在中基协备案的私募证券基金,连续两个季度管理规模在10亿以上的约有300家,占全部9385家的3.2%。
“只要符合FOF(基金的基金)和MOM(精选多元管理人)规定的私募管理人应该是可以参与科创板打新的,但不排除在明确规定下来后,会对一些特殊结构提出更高的穿透要求。”雷昕表示。
“由于科创板试点注册制,并在上市标准方面弱化盈利性指标的限制,更加关注上市企业的成长性,所以能预期在科创板落地之后,投资风险会大于主板。”星石投资认为,因此参与私募需要具备一定的投研实力和科技板块研究能力,应该更加关注投资标的的成长性、技术优势、未来的发展潜力等。
记者了解到,相较而言,公募基金作为A类投资人,在网下打新中具有更加明显的优势,并且公募基金的投研优势也在定价中处于先机。

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